viernes, 31 de marzo de 2023

Titulares económicos del viernes 31/03/2023

El BCE avisa de la presión “históricamente excepcional” de los beneficios empresariales sobre los precios. La institución constata que las ganancias crecen de forma más rápida que los salarios desde comienzos de 2022

La aportación de las empresas al fisco es la mayor desde la época de la burbuja inmobiliaria. Los beneficios empresariales récord disparan los ingresos por el impuesto de sociedades en un 20% en 2022, hasta los 32.000 millones

Oficina de la Tesorería General de la Seguridad Social en Madrid. Las colas invisibles de la Seguridad Social: ni un robot consigue encontrar cita en el 10% de las oficinas

La Semana Santa saldrá más barata a los conductores de diésel y más cara a los de gasolina. Los precios medios de los carburantes hacen que llenar el depósito de gasóleo resulte un 6% más económico que en el mismo periodo del año pasado; hacerlo con gasolina cuesta un 1% más

Espejismos económicos. El cisne de la inflación en el 3% esconde bajo las aguas unas patas de monstruo: el frenazo se debe básicamente a un efecto estadístico

El Gobierno acaricia el acuerdo para aprobar el estatuto del becario

La inflación frena en marzo al 3,3%, su nivel más bajo en año y medio

La ministra de Hacienda, María Jesús Montero, comparece este jueves para presentar los datos de cierre de ejecución presupuestaria 2022, en Madrid. El déficit público cerró 2022 en el 4,8%, por debajo de la tasa comprometida con Bruselas

Biden renuncia a cambiar la ley sobre los bancos de la era Trump. El presidente reclama a la Reserva Federal una regulación más dura, pero admite que puede lograrse con la actual legislación

El Gobierno amplía su fondo Next Tech con la entrada en varias firmas tecnológicas y Cabify. La plataforma de VTC completa una ronda de financiación por 100 millones con la participación del ICO y de la familia Riberas

Harrison Street Y ColivINN crearán el mayor grupo de ‘colivings’ deportivos de Europa. Las compañías pactan una alianza para desarrollar este modelo residencial en España e invertirán 300 millones

Tren de Iryo, primer operador privado español de Alta Velocidad ferroviaria, a su llegada hoy jueves a la estación de Santa Justa en Sevilla en su viaje inaugural. Iryo termina con tres décadas de monopolio de la alta velocidad en Andalucía. El operador ferroviario privado unirá Madrid con Sevilla, Córdoba y Málaga a partir de este viernes

El Poder Judicial critica que la nueva Autoridad de Defensa del Cliente Financiero invade su espacio. “La Administración no puede crear instancias administrativas para resolver coactivamente controversias entre particulares regidas por el derecho privado”, afirma

Los trabajadores de un sector en crecimiento como la logística necesitarán mayor formación tecnológica. Un futuro cada vez más presente. Así se transformará el sector logístico en 2023

El Congreso avala la reforma de las pensiones, con el rechazo de PP y Ciudadanos y la abstención de Vox

El déficit cae en 2022 al 4,8% del PIB, hasta los 63.776 millones, y mejora el objetivo del Gobierno

Las ventas del comercio minorista suavizan su crecimiento en febrero hasta el 3,5%

Sareb reduce un 7,4% sus pérdidas en 2022, hasta los 1.506 millones

Multinacionales con España pide "estabilidad y seguridad" para duplicar la inversión global en 2030

Gobierno se compromete con Bildu a condicionar las ayudas a empresas a que no deslocalicen su actividad

El regulador del mercado europeo investiga los CDS tras las recientes turbulencias financieras

El Ibex 35 sube un 1,5% al cierre y alcanza los 9.200 puntos con casi todos sus valores en 'verde'

El PIB de EE.UU. creció un 0,6% en el cuarto trimestre de 2022, menos de lo previsto

El 'lobby' bancario francés exige en los tribunales al fisco galo que aclare qué dividendos deben tributar

El sistema eléctrico registra un superávit provisional de 5.310 millones en 2022, a falta de una liquidación

La tarifa regulada de gas natural para los hogares baja un 30% a partir de este sábado

La licitación pública en España cae un 8,7% hasta febrero por la menor actividad en las comunidades autónomas

El secretario general de CCOO, Unai Sordo, atiende a los medios durante la exposición ‘Para la libertad. El proceso 1001 contra la clase trabajadora’, en la Biblioteca Nacional, a 30 de marzo de 2023, en Madrid (España). Sordo (CCOO) advierte de que el voto en contra del PP muestra "su apuesta por el recorte de pensiones" 


jueves, 30 de marzo de 2023

A debate: rebaja fiscal generalizada versus transferencia selectiva de renta

En esta ocasión nos referimos al artículo titulado 

 El 40% de hogares más ricos se queda con la mitad de la rebaja del IVA alimentario

publicado en el diario El país, y que puede leerse en este enlace 

https://www.msn.com/es-es/dinero/noticias/el-40-de-hogares-m%C3%A1s-ricos-se-queda-con-la-mitad-de-la-rebaja-del-iva-alimentario/ar-AA19f93V?ocid=FinanceShimLayer

Este artículo plantea, entre otras cuestiones, un debate sobre cómo ayudar a los consumidores a soportar la subida de precios de los alimentos. En concreto, se comparan dos propuestas: la primera, la rebaja del IVA de algunos alimentos básicos para todos los compradores, con independencia del nivel de renta; y, la segunda, una transferencia de renta a las familias con menos ingresos. Recordemos que la primera fue puesta en marcha por el Gobierno a principios de año y está en vigor. Luego, la noticia está cuestionando dicha medida y, en general, conecta con una crítica que se ha reavivado recientemente con el acceso de las familias numerosas, independientemente de su renta, al bono social eléctrico.

Esta medida que soporta el erario público, la pagan todos los contribuyentes, beneficia a todos los compradores, con independencia del nivel de renta.

Según el informe de Esade, la medida supone un ahorro anual de 35 euros para el por ciento de las familias con menor renta mientras que es de 85 euros para el 10 por ciento de las familias con más rentas. La razón es que las familias con más ingresos también gastan mas en alimentos básicos y por tanto se benefician, en términos absolutos, en mayor medida.

También aclaran que la medida es progresiva porque porcentualmente el ahorro es mayor para las familias con menos ingresos (0,3 por ciento) que para las de más ingresos (0,1 por ciento). El motivo es que aunque las familias con menos ingresos gastan más parte de su renta en alimentos básicos que las familias con ingresos más altos.

Los autores del informe a la vista de estos datos plantean que una transferencia de renta a las familias con menos ingresos sería mas efectiva desde el punto de vista de la distribución ayudando más a quien más lo necesita, y sería más barata desde el punto de vista del presupuesto suponiendo, por tanto, menos recursos públicos. 

En el artículo no se mencionan datos concretos de este estudio y para el caso de la rebaja del IVA. Pero, sí se indica que el Banco de España estimaba que un cheque de 860 euros a las familias más vulnerables (5,5 millones) costaría 4.790 millones de euros, la mitad de lo que se ha dejado de ingresar por las rebajas fiscales generalizadas aprobadas hasta ahora.

En este sentido se han pronunciado muchos organismos, incluso internacionales. Es un tanto abrumador el acuerdo sobre la conveniencia de la transferencia selectiva de renta frente a la rebaja fiscal generalizada. 

A la luz de estos datos y de estas razones, y sin entrar en otras modalidades de ayudas como el tope al precio de los alimentos, uno se pregunta por qué el Gobierno no aplica la transferencia selectiva de rentas.

Titulares económicos del 30/03/2023

Frank Elderson (Banco Central Europeo): “Si se cumplen las previsiones de inflación, habrá que subir los tipos”. El miembro del Consejo Ejecutivo de la institución afirma que la situación actual es “muy diferente” a la crisis financiera de 2008 

El 40% de hogares más ricos se queda con la mitad de la rebaja del IVA alimentario. El Banco de España alerta del golpe sobre las rentas bajas del encarecimiento del carrito de la compra 

El sueldo de los trabajadores ha crecido nueve puntos menos que la inflación en los últimos 15 años. Los directivos cobran de media en España 85.531 euros brutos al año; los mandos intermedios, 44.778; y los empleados, 24.269, según un informe de la consultora ICSA Group y Eada Business School 

La industria química da por terminados los parones de producción tras la bajada del gas. El abaratamiento de la energía, que hoy cuesta la séptima parte que en agosto del año pasado, induce al optimismo a la patronal del sector en España 

Iberdrola reafirma su apuesta por la eólica marina en el Reino Unido con una inversión de 1.500 millones en aerogeneradores. Ignacio Galán confirma a Rishi Sunak el compromiso de la eléctrica española con las islas británicas, uno de sus mayores mercados 

La CNMV pide incluir en el orden del día el cese de consejeros independientes. “Debemos proteger a quienes velan por los intereses de los accionistas minoritarios”, reflexiona Rodrigo Buenaventura durante su intervención en el Congreso 

Las cuentas bancarias de las familias españolas se reducen en 18.000 millones en dos meses. La cifra retrocede por la necesidad de tirar del ahorro para afrontar el incremento de precios y por la búsqueda de otros productos más rentables para los depósitos 

La Autoridad Fiscal considera que la tasa de paro es “cada vez menos representativa”. El organismo considera que hay un 18% de población “infrautilizada” y alerta de que las fuentes habituales de información se quedan cortas en un entorno cambiante 

Sindicatos de Inspección de Trabajo denuncian al Gobierno ante la Comisión Europea y advierten de una huelga indefinida. Seis de las ocho organizaciones que representan a los trabajadores reclaman ante la UE para lograr un refuerzo de la plantilla. En mayo habrá un nuevo paro 

Caseros tramposos: así son sus argucias para librarse del inquilino y subir el precio del alquiler. Algunos propietarios recurren a la falsa necesidad para rescatar sus viviendas antes de tiempo con el fin de venderlas o alquilarlas a un precio más alto 

El presidente de Telefónica, José María Álvarez Pallete, durante la inauguración del Mobile World Congress de Barcelona este lunes 27 de febrero. Telefónica acota el bonus de la cúpula en plenos ajustes salariales en el Ibex 35

Los hogares sacan más dinero de los depósitos en el arranque de año que en el rescate a la banca de 2012. En los dos primeros meses de 2023 han retirado más de 18.000 millones de euros. Los minoristas dispararon la tenencia de letras en enero hasta los 3.695 millones 

Una nueva automovilística china aterriza en España: el gigante BYD llega con tres modelos 100% eléctricos. Los números rojos impedirán que transfieran a los gobiernos los beneficios de años atrás.


miércoles, 29 de marzo de 2023

Crisis financiera (2 de 4). Los hechos (III)

A pesar de la gran interconexión internacional entre los mercados financieros, se descartó el efecto contagio de la crisis bancaria norteamericana a Europa. Se argumentaba que Europa es diferente: no hay bancos con modelos similares a los quebrados en USA, los bancos europeos están en mejor situación, el apoyo financiero a la industria tecnológica, menos créditos a empresas, menos inversion en deuda pública, y una regulación y supervisión del sistema bancario mas estricta que garantizaban la solidez de sus entidades financieras.

Pues, aunque se descartara la propagación de la crisis financiera a Europa, sus bolsas sí que eran zarandeadas, encabezadas por los desplomes de sus bancos.

Bien, el 15 de marzo salta la sorpresa y la acción del Credit Suisse, la segunda entidad bancaria suiza, acumulaba descensos superiores al 30 por ciento. 

Esta entidad había visto desaparecer depósitos, en 2022, por 1260.000 millones de euros. Además, llevaba dos ejercicios con pérdidas milmillonarias. De hecho, Credit Suisse (CS) había iniciado, hacia meses, un plan de reestructuración que había supuesto la ampliación de capital por 4.000 millones de euros, el despido de 9.000 personas y la reducción del 15% de los gastos. Así el capital árabe (incluyendo al Banco Central Saudí) con un 20% del capital tomó el control del banco. Sin embargo, su negativa a seguir apoyando nuevas ampliaciones de capital, precipitó el valor de la acción. (Casualmente, el gobierno saudí y el iraní firmaban, por esos días, un acuerdo de paz auspiciado por China).

El mismo día, el Banco Central Suizo, anunciaba que apoyaría, y el CS le solicita un préstamo de 50.000 millones de euros.

El jueves 16 de marzo el Banco Central Europeo, haciendo oidos sordos a la tormenta financiera suiza y a las declaraciones de los mandatarios europeos, subía el tipo de interés al 3,5%. No obstante, el banco declaraba que respaldaba la solidez y resiliencia de las instituciones financieras europeas. Y apostillaba que tienen instrumentos y liquidez necesarios para hacer frente a cualquier eventualidad financiera en el ámbito europeo.

El viernes 17 de marzo fracasa la fusión entre el Credit Suisse y UBS, el principal banco suizo. La acción del CS se hunde. Ante la amenaza de una nacionalización, el domingo 19 de marzo, el Credit Suisse, con más de 160 de años de historia, es comprado por su principal competidor, el UBS, por 3.000 millones de francos. Nuevo movimiento de concentración bancaria.

Durante el fin de semana siguiente los bancos centrales de USA, Europa, Japón, Canadá, Inglaterra y Suiza acuerdan un mecanismo para facilitar la liquidez en dólares, con el objetivo de frenar la crisis financiera. Se suceden las declaraciones de las autoridades monetarias de las principales economías (USA, Europa, Sudamérica) coincidiendo en que los respectivos sistemas bancarios son sólidos, resistentes, resilientes y mantienen un fuerte posicionamiento de capital y liquidez. Hay que notar que de este mecanismo queda fuera una parte importante del sistema financiero mundial.

Cuando las aguas parecían calmarse, el 24 de marzo se producía otro derrumbe bursátil y esta vez se trataba de un banco europeo de los grandes, el Deutsche Bank. Los expertos no saben muy bien las causas que provocaron la desconfianza hacia esta entidad, barajándose varias: la amortización de una deuda a largo plazo, que provocaría pérdidas y aumentaría los seguros por impago; echando un poco la vista atrás se recuerdan los casos delictivos en que ha estado implicado el banco (multas por manipulación de indices hipotecarios, sanciones por blanqueo de capitales, participación en escándalos financieros, sobornos en el mercado de capitales, entre otros). Pero, todo ello no parecían motivos frente a unos buenos datos fundamentales: beneficios por 5.000 millones de euros en 2022, altos niveles de solvencia y de liquidez.

El 28 de marzo la fiscalía financiera francesa registraba las sedes de cinco bancos (Société Générale, BNP Paribus, Exane, Natixis y la británica HSBC). Al parecer se les acusa de colaborar  en la elusión del impuestos sobre los dividendos a cambio de una comisión. Según estimaciones de la Universidad de Michigan, entre 2000 y 2020 este fraude habría costado unos 164.000 millones de dólares a las haciendas de Alemania, España, Francia y EE UU. Al cierre de las bolsas, el mercado penalizaba escasamente esta circunstancia.

Titulares económicos del 29 de marzo

Los críticos con la reforma de las pensiones llevan 20 años equivocándose

Cellnex ha vivido en pocos días una revolución en el accionariado

Replantear las palancas del PIB global

Las empresas se vuelcan en proteger sus beneficios y alimentan la espiral inflacionista en la zona euro

Las compañías elevan sus márgenes gracias al aumento de los precios

Volkswagen dejará de producir hasta 40.000 coches el año que viene en su planta de Navarra. UGT estima que el recorte en la producción se traduce en un “excedente de personal” de más de 2.000 personas sobre una plantilla de 5.000 

La policía judicial francesa registra la sede de Société Générale, BNP Paribas y su filial Exane, Natixis y HSBC por sospechas de fraude fiscal. Las entidades habrían ayudado a sus clientes extranjeros a eludir impuestos por dividendos a cambio de una comisión

Caseros tramposos: así son sus argucias para librarse del inquilino y subir el precio del alquiler. Algunos propietarios recurren a la falsa necesidad para rescatar sus viviendas antes de tiempo con el fin de venderlas o alquilarlas a un precio más alto

A Ferrari le quitan los coches de las manos: los ricos de todo el mundo se pelean por tener un bólido rojo. La mítica marca italiana de deportivos ganó el pasado año 939 millones de euros, un 12% más. Fabrican 13.000 unidades al año, pero podrían vender más del triple debido a la alta demanda

CaixaBank redirige casi 500 millones de euros de sus clientes hacia fondos ultraseguros. Madrid La inversión a través de monetarios se convierte en refugio ante las turbulencias 

Florentino Pérez renuncia a 1,5 millones de su salario variable con ACS lejos del resultado de 2019. Los números rojos impedirán que transfieran a los gobiernos los beneficios de años atrás. 

Europa se topa con el efecto bumerán en su apuesta por la transición energética

La justicia dice que no cosifica a la mujer la imposición de un eslogan promocional a la altura del pecho. El TSJ de Cataluña ha revocado la sanción de 25.000 euros que la Inspección de Trabajo le había impuesto a Galp por discriminar indirectamente a las trabajadoras con el uniforme

Y tú, ¿estudias o teletrabajas? El apego a la oficina se hace fuerte en España. El porcentaje de teletrabajadores continúa descendiendo tres años después del inicio de la pandemia. España se mantiene en el furgón de cola europeo

La eclosión de tecnologías como la IA o el aprendizaje automático amplía el ámbito de acción de las matemáticas y potencia su elevada empleabilidad

Acuerdo con Bruselas para prolongar la excepción ibérica hasta el 31 de diciembre

El gasto en pensiones se dispara en marzo a la cifra récord de 11.945 millones, un 10,8% más

Casi el 20% de los españoles viaja más en tren ahora que antes de la entrada de nuevos competidores

España, décimo país de la UE con más solicitudes de patentes europeas

Las empresas desaceleran el crecimiento de sus ventas al 9,9% en enero, pero suman 23 meses de alzas

ACS cierra un acuerdo con Palladio para construir su primer 'data center' en Alemania


lunes, 27 de marzo de 2023

Crisis financiera (2 de 4). Los hechos (II)

Habíamos visto, en la entrada anterior, los episodios de la crisis bancaria en Estados Unidos. Veamos las respuestas de las autoridades norteamericanas y cómo han quedado los bancos quebrados.

El gobierno estadounidense y los reguladores no han parado de insistir en la seguridad y solidez del sistema bancario. Más allá de estas declaraciones, en cuanto a medidas adoptadas ante la crisis bancaria destacamos las siguientes: 

- Depositantes. garantizar los depósitos, hasta ahora se garantizan los depósitos hasta 250.000 dólares a cargo de la Corporación Federal del Seguro de Depósito (FDIC), e incluso los depósitos que superan este límite a través de un fondo privado formado por bancos;

- Accionistas. Pierden su inversión si el banco cae. “Así es como funciona el capitalismo”, ha sentenciado el presidente de EEUU.

- Gestores. Son despedidos y se enfrentan a demandas privadas, así como a las consecuencias de las investigaciones de los organismos reguladores. Además, el gobierno ha solicitado al Congreso más poderes para que los altos ejecutivos bancarios asuman en mayor medida sus responsabilidades (recuperar la compensación de los ejecutivos, imponer sanciones civiles y prohibir que vuelvan a trabajar en la industria bancaria ) cuando los bancos quiebren debido a la mala gestión y a la asunción excesiva de riesgos.

- Contribuyentes. No sufrirían perdidas, al menos directamente, porque cualquier medida publica presupone el presupuesto publico al que contribuyen los ciudadanos con sus impuestos.

- Bancos, se les facilita liquidez de diversas formas: flexibilizando los requisitos para acudir a la ventana de descuento, y puesta en marcha por el banco central de un programa, que permite a los bancos obtener préstamos de hasta un año garantizados por bonos del Estado que las entidades tengan en cartera, valorados al nominal y no al precio de mercado (ahora inferior).

- Organismos reguladores, serán investigados por los controles y supervisiones que realizaron y que no detectaron la situación en que estaban estas entidades, es más la daban por buena.


El Silicon Valley Bank (SVB) fue intervenido, quedando su control bajo la FDIC, por falta de liquidez e insolvencia. El gobierno solicita investigar la gestión empresarial, asi como los controles y supervisiones a que fue sometido por los organismos reguladores. El 27 de marzo la FDIC vendió el SVB a First Citizens, una entidad con 110.000 millones de dólares en activos. El coste de la operación, para la FDIC, se estima en unos 20.000 millones dólares. 

El otro banco quebrado, Signature Bank fue asumido por Flagstar Bank, filial del New York Community Bancorp (90.000 millones de dólares en activos), en una operación en la que al recibir más activos que pasivos la entidad declaraba que se autocapitalizaba. Según la FDIC la cesión suponía un coste de unos 2.500 millones de dólares, que irán a cargo del fondo con las aportaciones privadas.

El First Republic Bank corre una suerte incierta. Tras ser rescatado por un grupo de 11 importantes bancos de Estados Unidos con una inyección de 30.000 millones de dólares el 17 de marzo, la cotización de la acción no ha cesado de caer. El 27 de marzo, el presidente de JP Morgan, declaraba que buscaban una solución más definitiva, dudando entre una ampliación de capital o una venta a otra entidad.

Hemos de notar que las entidades que se deciden a comprar no son las grandes precisamente, y es que todavía hay dudas sobre la suerte que puedan correr estas entidades y el miedo al contagio, o al castigo de los inversores, es grande. También señalar que estas operaciones son inmediatamente lucrativas para las entidades que se arriesgan. Por último, este proceso de concentración bancaria no hay que darlo por terminado, pues la última ronda es a favor de las grandes. En la próxima, Europa.

Titulares económicos del 27/03/2023

Santander y BBVA cobraron 1.240 millones de Hacienda en 2022.Las dos entidades activaron un aval del Estado que se dio en la pasada crisis financiera y que pudieron reclamar al incurrir en números rojos en 2020

Los DTA y la alargada sombra del rescate. Para reducir la factura del rescate financiero, o más bien aplazarla, un mecanismo fundamental fue el aval del Estado a los activos fiscales diferidos

La cuesta abajo del marqués: auge y caída del imperio creado por Villar Mir

El duopolio audiovisual devora la publicidad. Atresmedia y Mediaset acaparan más del 80% de los anuncios televisivos y facturan más que el conjunto de periódicos, revistas y radios

Colau ante la guerra del dinero sucio. Intereses espurios han desatado una batalla judicial contra el ayuntamiento de Barcelona

La economía real ante la tormenta financiera. La actividad resiste, pero la restricción del crédito y la subida de tipos empañan el horizonte

La hora de los bancos centrales. Todo parece indicar que las subidas de tipos de interés están agotadas 

George Gatch (JPMorgan AM): “Las probabilidades de que EE UU entre en recesión han aumentado significativamente”

El Consenso de PwC mejora en tres décimas su previsión de crecimiento para España en 2023, hasta el 1,4%

Renfe KSA ofrece un millón de plazas a los peregrinos de La Meca y Medina durante el plan especial de Ramadán

Renfe estrena mañana el Avlo entre Madrid y Alicante con billetes desde 7 euros

ACS gana un contrato en California de 220 millones para dos plantas de tratamiento de agua

La industria de los viajes apuesta por el uso de la IA y la analítica avanzada para seguir creciendo


domingo, 26 de marzo de 2023

Crisis financiera (2 de 4). Los hechos (I)



En unos diez días las economías estadounidense y europea han vivido la mayor crisis bancaria de los últimos tiempos. Repasemos algunos de sus episodios más llamativos, empezando por lo sucedido en Norteamérica.

El 10 de marzo el Silicon Valley Bank (SVB), un banco mediano, el 16 del ranking estadounidense, que contaba con algo más de 200.000 millones de dólares en activos y 175.000 millones de dólares en depósitos, fue intervenido tras dos días consecutivos de descalabro de su acción. ¿Qué le pasó al SVB?

El negocio del SVB consistía en conceder préstamos a empresas del sector tecnológico y captar sus depósitos. Los excedentes de liquidez se invertían de diversas maneras, una de ellas la compra de deuda pública a largo plazo (bonos).

Los gestores ya habían informado que las empresas tecnológicas estaban reduciendo depósitos para atender gastos. Este, un problema en las empresas clientes del banco, es uno de los desencadenantes de la debacle del banco. 

La retirada de depósitos reducía el efectivo del banco, creando la necesidad de aumentar la liquidez. Ante esta situación el banco decide vender parte de la deuda pública, algo más de 20.000 millones de dólares. Dicha venta, dada la situación de tipos de interés en alza, resulta deficitaria (unos 2.000 millones de dólares). Para enjugar estas pérdidas, los directivos, deciden ampliar capital. Este anuncio parece poner en alerta al mercado. A partir de aquí diversas compañías de asesoramiento cuestionan la situación del banco recomendando la retirada de fondos de SVB. Desde el jueves 9 de marzo y hasta el momento de la suspensión se retiran 40.000 millones de dólares. La acción se desploma, dos días consecutivos de caídas de más del 50 por ciento y, finalmente, es suspendida su cotización. Al día siguiente el banco queda bajo control público por falta de liquidez e insolvencia.

La caída de la acción del SVB arrastró a otras entidades (Signature Bank, First Republic Bank, Wester Alliance), cuyas acciones tras severas caídas fueron suspendidas y, finalmente, afectó a todo el sector financiero de Wall Street que vio como sus cotizaciones caían.

A pesar de los llamamientos a la calma por parte de las autoridades, así como la puesta en marcha de una serie de medidas, el domingo 12 de marzo, otra sorpresa: el Signature Bank (SB), mayor entidad especializada en criptomonedas con un activo de 110.000 millones de dólares y depósitos por 89.000 dólares, cerraba. Días antes, el miércoles 8, el Silvergate Bank, la segunda entidad en criptomonedas, había anunciado el cese de operaciones y la liquidación de la compañía. El motivo declarado eran los recientes acontecimientos regulatorios y la precaria situación de la industria de la criptomoneda (derrumbe de la plataforma criptomonedas FTX). De nuevo, como en el caso del SVB, aparecen dos fenómenos: problemas en las empresas clientes del banco y aumento de tipos de interés.

No habría que esperar mucho para otro susto. La acción del First Republic Bank (FRB), el 14º banco por activos de EEUU (270.000 millones de dólares), se desploma el 17 de marzo, tras varios días con retiradas por los depositantes (70.000 millones de dólares). Días antes, los once grandes bancos anunciaron un fondo para inyectar 30.000 millones de dólares de liquidez al banco. Antes aún, los directivos anunciaron la suspensión del dividendo. Sin embargo, ninguna de estas medidas calmó ni a depositantes ni a inversores bursátiles que huían del FRB como de la peste. El FRB había centrado su cartera de préstamos en el sector inmobiliario y también, en parte, en empresas de capital de riesgo.

Entre medias, día sí y al otro también, todas las autoridades regulatorias (gobierno, banco central, garantía de depósitos), por no mencionar asociaciones de banca, directivos bancarios y expertos, llamaban a la calma. También ponían en marcha medidas para atajar la crisis. Esto lo veremos próximamente, pero antes pasemos a Europa.

Titulares economicos del 26/03/2023

El Congreso debate el decreto de la reforma de pensiones

Podemos acusa a Calviño de hacer de "tapón" en la Ley de Vivienda

Bruselas anuncia un acuerdo con Alemania para levantar veto a la prohibición de motores de combustión

El desplome del Deutsche Bank se modera al cierre hasta el 8,53%,

El banco central de Perú empeora de nuevo sus perspectivas de crecimiento del PIB

El PIB de Paraguay creció un ligero 0,1% en 2022

Calviño destaca el crecimiento "muy fuerte" de la economía española

BBVA recompra 12 millones de acciones por 77 millones

UPTA pide que la factura electrónica sea un servicio gratuito de la Agencia Tributa

Los líderes europeos aceptan relajar las reglas fiscales de déficit y deuda

Amplio rechazo en la UE a vetar la pesca de arrastre en todas las zonas protegidas

La inflación bajó al 8,5 % en la eurozona y al 9,9 % en la UE en febrero

Bruselas busca ganar 713.000 millones de euros al eliminar las barreras del mercado único

La UE sienta la base de sus nuevas reglas fiscales pese a las dudas de Berlín

La brecha tributaria en la UE abre la puerta a la competencia desleal

La presidencia de la UE espera que en junio los países pacten ley de empleo en plataformas

Bruselas insta a que la UE reconstruya y fortalezca su competitividad


sábado, 25 de marzo de 2023

Titulares económicos del 25/03/2023

El desplome del Deutsche Bank se modera al cierre hasta el 8,53%

Lagarde asegura a líderes UE que el BCE está preparado para inyectar liquidez

Los servicios impulsan la actividad privada de la eurozona a máximos de 10 meses

La inflación de referencia en Japón se moderó al 3,1% en febrero, pero la subyacente marcó máximos desde 1982

La inflación industrial estanca su crecimiento en febrero en el 7,8%

Talgo negocia fabricar hasta 100 trenes para Egipto e instalar allí una fábrica

Las oficinas públicas de empleo sólo consiguen empleo a menos de 2 de cada 100 trabajadores

Hyundai y Kia llaman a revisión a 570.000 vehículos en EE.UU. por riesgo de incendio

Francia prohíbe las aplicaciones de ocio, incluida TikTok, en los teléfonos oficiales

La actividad privada de Alemania y Francia acelera a máximos de 10 meses

El INE confirma que el PIB creció un 5,5% en 2022

La AIReF estima que la reforma de pensiones elevará el déficit de la Seguridad Social

España exporta este viernes más gas a Francia que el que recibe de Argelia

El precio de la vivienda cae en Alemania por primera vez desde 2010

Podemos propone que no se multe a los clientes por reclamar de mala fe a la Autoridad del Cliente Financiero


viernes, 24 de marzo de 2023

Crisis financiera (1 de 4): introducción

Las recientes convulsiones bancarias han puesto de manifiesto la fragilidad financiera de las economías estadounidense y europea.

Efectivamente, el ámbito de las finanzas se mueve: quiebras bancarias, llamadas gubernamentales a la calma, intervenciones de bancos, proceso de concentración en el sector bancario, pánico bursátil,  subidas de tipos de interés dictadas por bancos centrales, desvalorización de la deuda pública, precio del oro al alza, por decir las más llamativas expresiones de la crisis financiera. Pero, no es solo la economía financiera la que muestra síntomas de debilidad, de hecho la inflación no parece controlarse, y el estancamiento ha hecho acto de presencia en el mundo occidental. La acumulación de capital parece agotarse en estas economías. 

Y todo en un contexto bélico, de polarización de bloques comerciales y monetarios, cuando no del más descarnado enfrentamiento imperialista en el mercado mundial. La pregunta que late es si no estaremos en el momento en que el sistema mundial capitalista ha de dirimir si el restablecimiento de la tasa general de ganancia, a escala mundial, pasa por el enfrentamiento bélico entre las principales potencias, que representan a los grandes capitales intervinienes en el mercado mundial.

Pensamos que el mundo de las finanzas, para su mayor comprensión, no puede separarse del resto de la economía; también, que las economías nacionales están interconectadas en el mercado mundial. Por tanto, que el marco de comprensión de la crisis financiera en occidente es el de la acumulación mundial de capital. Pero, hemos de ir por partes. Habrá ocasión de volver sobre la economía mundial.

Por el momento, conformémonos con entender mejor la crisis financiera, esto es de la interrupción de la reproducción del capital bancario. Habremos de hacer, por tanto, un ejercicio de abstracción que implique separar el ámbito financiero de las determinaciones de la economía real y de las de la economía mundial. Y, como decíamos, esperamos tener la oportunidad de volverlas a enlazar, pero ya con los conceptos que el estudio precedente nos haya proporcionado.

Por lo que a nosotros respecta, desde la perspectiva de la crítica a la economía política, trataremos de arrojar algo de luz en todo este enmarañamiento financiero que es como aparece la crisis capitalista en la esfera de las finanzas. Para hacer este ejercicio de aclaramiento, primero, veremos los hechos inmediatos, desde las quiebras bancarias hasta las respuestas gubernamentales; posteriormente, separaremos aquellos elementos significativos (conceptos, categorías, definiciones), aquí jugará un papel principal el funcionamiento del capital bancario; el siguiente paso será unir y relacionar los conceptos anteriores para dar cuenta de los hechos acaecidos, esperando con ello, que la crisis financiera aparezca ya como un todo orgánico, explicado por su propio movimiento. Por último, con la convicción de que el conocimiento es la organización de la acción, examinaremos las respuestas teóricas al fenómeno de las crisis financiera y nos interrogaremos sobre las posibilidades de reforma del sistema para evitar estas turbulencias financieras a las que parece abonado el capitalismo a juzgar por su desarrollo histórico.

Titulares económicos del 24/03/2023

Suiza sube tipos en 50 puntos básicos, hasta el 1,50%, a pesar de la crisis de Credit Suisse

Calviño seguirá la evolución de márgenes empresariales, ante el alza de precios de aliment

Las ventas del sector servicios suben un 12,9% en enero

La industria acelera el crecimiento de sus ventas hasta el 12,8% en enero

El precio medio del suelo urbano cayó un 0,1% interanual

Renfe incrementa un 35,5% el número de viajeros hasta febrero 

El precio de la gasolina baja un 0,5% y el del diésel (-1,31%) cae

Accenture se dispara en bolsa tras publicar resultados y anunciar el despido de 19.000 trabajadores

Santander recompra casi 50 millones de acciones por 152 millones

Corredor (Redeia) prevé que el 50% de la energía producida en 2023 sea renovable

La presidenta de la CNMC critica a la Audiencia Nacional por torpedear todas sus sanciones

Glovo acuerda limitar los despidos en las oficinas a 140 trabajadores

Oliu: “El impuesto a la banca irá en detrimento de la rentabilidad del accionista


jueves, 23 de marzo de 2023

El banco PacWest sufre una caída del 20% en sus depósitos

PacWest Bancorp, matriz del banco regional Pacific Western Bank, se ha garantizado el acceso a una línea de liquidez de 1.400 millones de dólares (1.302 millones de euros) con Atlas SP Partners y ha cancelado sus planes para llevar a cabo una ampliación de capital al considerar que "no sería prudente" en estos momentos.

Leer más: https://www.europapress.es/economia/finanzas-00340/noticia-pacwest-bancorp-cancela-ampliacion-capital-obtiene-linea-liquidez-1300-millones-atlas-20230322172607.html


Trataremos de aprovechar este artículo donde se plantea que desde inicios de año y más intensamente desde la reciente crisis financiera, el banco Pacific Western Bank viene teniendo dificultades, en concreto: reducción de depósitos en un 20%, caída bursátil del 50 % y ha acudido a diversos mecanismos para aumentar su liquidez en unos 16.000 millones de dólares. Con todo ello, el banco anunciaba que tenía un efectivo de 11.000 millones de dólares y unos depósitos no garantizados de 9.500 millones de dólares. A pesar de esto, se había planteado nuevas medidas para aumentar la liquidez sopesando la ampliación de capital que descartaba por el bajo valor de la acción, y decantándose por acudir a una línea privada de liquidez por 1.400 millones de dólares.

Como decíamos, aprovechamos la noticia para mostrar el funcionamiento del banco capitalista centrándonos en la importancia de los depósitos y de la repercusión de un descenso de los mismos, como le ha ocurrido al PWB. Tener presente esto es importante para entender lo que está ocurriendo, pues se trata de un mecanismo que se repite en numerosas crisis bancarias.

El banco es una unidad de comercio capitalista en la que el objeto es la compraventa de dinero. El fin, como en toda unidad económica capitalista, es el beneficio. Ni que decir tiene que este fin guía toda la actividad bancaria. De esta forma, el banco compra dinero (pagando el interés pasivo) para vender dinero por más valor (cobrando el interés activo), constituyendo la diferencia el beneficio del banco tras detraer diversos tipos de gastos (oficinas, materiales, personal, entre otros).

Centrándonos en los recursos que utiliza el banco en su actividad de prestamista tenemos que dichos recursos son de dos tipos: recursos propios del banco formado por las reservas (beneficios no distribuidos) y el capital desembolsado por los propietarios (accionistas); además, están los recursos ajenos que tienen dos orígenes, los depósitos por los que paga un interés pasivo normalmente muy inferior al interés que cobra el banco, y préstamos de otras entidades (públicas o privadas), que resultan bastante más caros para el banco según estén o no subvencionadas.

Como se ve en la noticia, el banco PWB ha visto reducidos los depósitos teniendo que adquirir recursos mediante préstamos, para mantener el nivel de actividad bancaria, una vez descartada la ampliación de capital (recursos propios). Acudir al préstamo, ante el descenso de los depósitos, para tener recursos va a penalizar la rentabilidad del banco.

Los depósitos que recibe el banco dependen de la confianza de sus clientes en que los recuperaran cuando les hagan falta. Si esta confianza se quiebra, los clientes reclaman el deposito, y el banco ha de tener el efectivo suficiente para atender la petición. Esto, normalmente, ocurre en un porcentaje muy pequeño. Pero, cuando la situación no es normal y domina la desconfianza, las peticiones de los depósitos crecen anormalmente y suele generar problemas al banco porque no tiene el suficiente  efectivo (liquidez).

De aquí que se diga que el negocio bancario está basado en la confianza. Diríase doble, por un lado el cliente confía en que el banco le devolverá el depósito, y por otro el banco confía en que los clientes no le pedirán la devolución más que en un porcentaje muy pequeño.

Vemos, por tanto, como la confianza, sin entrar en qué determina esta confianza o desconfianza (descenso en la cotización del 50%), está relacionada con la evolución de los depósitos (descenso en un 20% en el caso del PWB), éstos con el recurso a líneas de liquidez (préstamos por más de 16.000 millones de dólares) y, finalmente, éstas con reducción de la rentabilidad del banco al resultar más cara la obtención de dinero.

En otro momento abordaremos otros asuntos del funcionamiento del banco capitalista (uso de los recursos y la acumulación de capital), así como otras cuestiones como: por qué bajan los depósitos, por qué se desploma la cotización bursátil, o la preferencia del préstamo a la ampliación de capital.

Noticias del 23/03/2023

La FED sube los tipos de interes al 5%

El Banco de España teme que la crisis financiera frene la recuperación

Seat admite que el futuro es electrico

La SEPI recupera algo de las cias rescatadas por la covid

Sttkraft presenta un proyecto de hidrogeno verde en España

La FED prioriza frenar la inflación

Digi mete presion en las telecomunicaciones

El banco PacWest sufre una caída del 20% en sus depósitos

Hacienda regulara la declaracion de criptos en semanas

Las electricas exprimen la inteligencia artificial

El turismo crece pese a la inflación

El auge de la inteligencia artificial exigira quintuplicar el consumo electrico

China invita a España

La huelga de secretarios judiciales bloquea 1.300 millones

El Banco de España constata repunte de los beneficios empresariales

Banco Sabadell asegura que no esta expuesto a la crisis financiera 

miércoles, 22 de marzo de 2023

A prueba: El BCE descarta restringir los dividendos de la banca pese a las tensiones financieras

Inauguramos nueva sección que titularemos "A prueba" en la que pondremos a prueba la capacidad explicativa de la Crítica de la Economía Política (CEP) en torno a una noticia concreta. La intención es ir refinando esta disciplina, la CEP, confrontándola con los hechos (noticias). Otra característica de la sección es que los elementos para elaborarla son los que proporcione la propia noticia, esto supone un esfuerzo de simplificación y entendemos que nos hace más operativos. Dicho lo cual, empecemos.

La noticia la podéis encontrar en el siguiente enlace:

https://www.elnacional.cat/oneconomia/es/economia/bce-descarta-restringir-dividendos-banca-pese-tensiones-financieras_993162_102.html

El problema que abordamos puede resumirse en la siguiente pregunta: ¿puede la Crítica de la Economía Política (CEP) dar cuenta de esta decisión del BCE?

Los elementos de la noticia sobre los que basamos nuestra respuesta son:

- El Banco Central Europeo (BCE), en tanto supervisor del sistema financiero europeo, es interrogado por el Parlamento Europeo (PE).

- En concreto, el PE le pregunta sobre la situación del sector financiero europeo en el contexto de las turbulencias financieras (en esto nos centraremos) y sobre la subida de tipos de interés que lleva a cabo el propio BCE (este aspecto quedará pendiente).

- La respuesta del BCE ha sido que tras un análisis, en el que maneja información sobre planes de la banca, no pondrán limitaciones al reparto de dividendos de la banca (payout del 50%, o sea la mitad de los beneficios se dedican a dividendos).

- En la pandemia el BCE limitó la distribución de dividendos de la banca.


Mi análisis, con los elementos de la crítica de la economía política, es el siguiente:

- Los protagonistas de la noticia son: BCE, banca europea y Parlamento europeo (PE).

- A quienes representan cada uno: BCE al gobierno europeo; banca europea a los capitales individuales del sector bancario; PE, formado por los partidos europeos, representa a la ciudadanía europea (conjunto de las clases sociales europeas, particularmente burgueses y asalariados).

- Qué intereses hay en liza: el BCE defiende el interés del conjunto de la banca europea; el sector bancario defiende los intereses particulares de los propietarios cada banco; el PE defiende los intereses de la ciudadanía, en este caso en tanto depositantes (tenedores de depósitos) y prestatarios (receptores de préstamos).

La reciente situación de crisis en el sistema financiero aflora dos de las contradicciones del sector bancario: la primera, la que se establece en torno al empleo de los recursos, particularmente entre préstamos y efectivo; y, la segunda, la que enfrenta el origen de los recursos bancarios, en especial entre neto patrimonial y depósitos. Esto será objeto de desarrollo en otro momento, pero hemos de señalar que el interés de la ciudadanía, en el actual contexto, es aumentar efectivo para garantizar depósitos. Otra de las contradicciones del sistema financiero es la que tiene al beneficio bancario, y su destino, como concreto-real y que enfrenta sus dos formas principales: reserva (para fortalecer los recursos propios del banco, el neto patrimonial) y dividendos (que van a parar a los propietarios del banco).

En este caso, el BCE ha optado, con su decisión de no limitar los dividendos, por beneficiar a los propietarios de la banca, y en esa medida no ha atendido a los intereses de la ciudadanía; a ésta le interesaría que dichos fondos fueran a parar a fortalecer la situación patrimonial de la banca, favoreciendo un mayor efectivo que proteja mejor los depósitos.



Noticias económicas del 22/03/2023

 El gobierno rebaja la factura por los pleitos de las renovables

Los grandes bancos ganan cuot pese a no pagar por depositos

La Reserva federal entre la estabilidad bancaria y el control de precios

La crisis congela la emision de CoCos

La automocion europea cifra en 35.000millones adaptarse al euro

Las empresas invierten menos y sufren falta de personal

El BCE da via libre a los dividendos de la banca

La inversion extranjera se dispara

El Ibex sube en su mejor sesion del año

La ruinosa inversion saudí en Credit Suisse

La Fed se dispone a subir los tipos

Europa zanja su invierno mas dificil con reservas de gas en maximos

Las universidades privadas duplican a las publicas en Madrid

Ecologistas en Accion denuncian la dilacion en el Algarrobico

La lucha global por el agua afronta una cita crucial


martes, 21 de marzo de 2023

Noticias económicas del 21/03/2023

El gas natural cae por debajo de 40 euros el MWh por primera vez en 20 meses

Amazon anuncia otros 9.000 despidos en los servicios corporativos y en Twitch

El rescate de Credit Suisse fuerza al BCE a calmar al mercado de deuda

La fusion suiza crea el octavo gestor mundial de activos

Repsol rompe el mercado con una oferta de electricidad, gas y carburante

Spotify ajustará gastos, hara inversiones selectivas y ganara en eficiencia

La crisis de Credit Suisse y SVB frena la recuperación del capital riesgo

La jornada a tiempo parcial equivaldrá a un día cotizado para mejorar la pensión

Los inversores se refugian en oro, bonos, tecnológicas y 'utilities'

La reforma de las pensiones deja dos ajustes para la próxima legislatura

La reforma de pensiones supondrá una importante redistribución de ingresos desde las rentas del capital hacia las rentas del trabajo

El ajuste monetario devalúa los activos y afecta al crédito sin incidir hasta ahora en la inflación

La liquidez solo es un parche en Credit Suisse

El terremoto financiero arrastra al gas y al petróleo a mínimos desde meses antes de la guerra

EE UU prolonga la subasta por los restos de Silicon Valley Bank hasta el viernes




lunes, 20 de marzo de 2023

Noticias económicas del 20 de marzo de 2023

UBS compra Credit Suisse

Ferrovial litiga con el fisco holandés

 82 impuestos autonómicos para ingresar un 2%

UBS adquiere Credit Suisse por una cuarta parte de su cotizacion

La crisis bancaria resta ocho puntos a los fondos

Inditex ampliará centros en España y Países Bajos

Los bancos centrales daran liquidez para evitar la crisis bancaria

La saga-fuga de Credit Suisse en España

El Supremo avala el reparto de beneficios

El mercado negro de las cita se extiende en la admnistracion

Los grandes bancos centrales se coordinan

Las paradojas de los convenios provinciales

Las indemnizaciones por despidos mejoran con la reforma laboral

La inflación dispara el endeudamiento familiar

UBS advierte a los empleados de Credit Suisse




viernes, 17 de marzo de 2023

Noticias economicas del 17/03/2023

 El BCE sube tipos pero se prepara para actuar

Escriva garantiza que habra pensiones indefinidamente

El gobierno acelera las ayudas al coche electrico

Lagarde antepone la inflacion a la crisis financiera

Escrivá aumenta el fondo de solidaridad al 7%

Las electricas piden mas plazo para sus renovables

El BCE sube tipos y apoyara a la banca

Francias: crisis por reformar las pensiones por decreto

Golpe a las empresas por las pensiones

El BCE sostiene a bancos mientras aprieta a familias, empresas y estados

Once bancos rescatan al First Republic

Reforma de las pensiones: recargo a sueldos altos y aumento de minimas

Cuando las ayudas no distinguen por renta

La banca española aumento su exposicion a la deuda soberana

Dos grupos mexicanos se plantean controlar Duro Felguera

jueves, 16 de marzo de 2023

Noticias económicas del 16/03/2023

Acuerdo de pensiones

La deuda española supera el 100% del PIB

El descalabro del Credit Suisse agrava la tormenta bancaria

El Credit Suisse bajo un 24% en Bolsa

La reforma de las pensiones no cubre el incremento del gasto

La UE va por detrás de EEUU en inversiones

Credit Suisse sacude a la banca europea

Es dificil subir salarios con el hachazo dado a las empresas

Inditex paga un dividendo historico tras beneficios records

Credit Suisse pedira prestado al Banco Nacional de Suiza

El Consejo de Ministros aprobara hoy la reforma de las pensiones

El Banco Central Europeo duda sobre la subida de tipos

El Ibex sufre su mayor caida por el castigo de la banca con el Credit Suisse

Presión al BCE para relajar la subida de tipos

El lobby del gas presiono para mantener subvenciones a las calderas


miércoles, 15 de marzo de 2023

El caso Ferrovial (4 de 6). Los conceptos

Ferrovial, en tanto unidad privada de producción capitalista que persigue, por tanto, la obtención de plusvalía a través de la creación de valores de uso para el mercado, tiene un movimiento específico denominado ciclo del capital, cuyos momentos principales son tres.

El primero, es el desembolso de dinero, que en su origen entregaron los propietarios accionistas, para adquirir fuerza de trabajo y medios de producción. El segundo, es la acción de la fuerza de trabajo sobre los medios de producción incluyendo la gestión, para crear los valores de uso para otros (mercado). En este segundo momento del ciclo del capital se crea la plusvalía a través del uso capitalista de la fuerza de trabajo (explotación). Y el tercer momento en el que la mercancía creada se cambia en el mercado a cambio de un precio, lo cual implica la realización de la plusvalía.

El fin principal del ciclo es la obtención de un dinero mayor que el adelantado, la plusvalía. Toda la gestión empresarial, desde las compras y contrataciones hasta las ventas pasando por la producción, la gestión de los recursos humanos, la creación de empleo, entre otras, están condicionados al fin principal; es más, no se explican sin tenerlo bien presente.

Por tanto, y es una condición de lo anterior, todo lo que hagan los sujetos implicados en el ciclo del capital de Ferrovial, sobre todo su clase capitalista y su clase asalariada, está subordinado al interés principal del capital de Ferrovial, la obtención de plusvalía. Lo veremos más adelante, pero terminemos con el movimiento del capital de Ferrovial.

Ya tiene la plusvalía, ahora qué hace Ferrovial con ella. Tiene dos opciones: la primera es reinvertirla en el negocio (concentración del capital) o repartirla entre los propietarios capitalistas (lo cual no redunda en mejoras para la empresa).

El capital Ferrovial compite en el mercado, para lo que requiere recursos que mejoren sus procesos, que los hagan más eficientes (productividad). Este crecimiento del capital (acumulación) es una condición de supervivencia de los capitales individuales. Tiene diversas formas de acumular: una la hemos visto, reinvertir las ganancias; otra es acudir a financiación ajena (ampliaciones accionariales, préstamos, entre otros).

Teniendo en cuenta lo anterior, y sabido que el ciclo del capital se reitera continuamente, el movimiento del capital de Ferrovial consiste en la reproducción ampliada como necesidad, o sea como condición de existencia: ganar para crecer y crecer para ganar, es su norma de comportamiento en el mercado mundial donde opera.

Esto es lo que está en la naturaleza del capital Ferrovial y el resto de cuestiones, la gestión de la fuerza de trabajo, de las compras, de las adquisiciones, de las ventas, de los protocolos de responsabilidad social o ecológica o sus proclamas patrióticas por decir algo, están alrededor y al servicio del interés principal de Ferrovial, la obtención de plusvalía, y de la forma que adopta su movimiento como interés recurrente en el tiempo, la reproducción ampliada del capital.

Como decíamos, el interés y el movimiento específico que reviste su realización, pasa por manos de los sujetos. ¿Alguien piensa que la clase capitalista y la clase obrera, de Ferrovial, pueden actuar al margen o en contra del interés de Ferrovial? Pongamos el caso de los propietarios de las acciones de Ferrovial, sus accionistas, y la parte realmente decisoria de los mismos, los que están presentes en el Consejo de Administración, empezando por su presidente, del Pino.

Si las decisiones de los capitalista de Ferrovial no favorecen el interés de Ferrovial, y la consecución de este fin se ve frenado por estas decisiones, la supervivencia de Ferrovial estará en riesgo, cuestión que recordarán los competidores y los clientes. Y con el debilitamiento de Ferrovial, quedarán cuestionados los propios capitalista, que dependen de Ferrovial para ser capitalistas.

Algo parecido ocurre con la clase asalariada de Ferrovial. Ésta ha de contribuir a realizar el interés de Ferrovial, desde la gestión de los negocios y proyectos, pasando por su diseño, ejecución, apoyo administrativo y técnico, hasta el trabajo en la circulación, toda la fuerza de trabajo contratada por Ferrovial ha de enfocar su acción hacia la obtención y realización de la plusvalía, a condición de ser despedida y perder el empleo. Toda, o una parte del obrero colectivo ferrovialense, puede, y debe, luchar contra los capitalistas, pero incluso esta lucha es un momento en la reproducción del capital. La lucha de clases, también en Ferrovial, es la forma en que el capital realiza su movimiento ascendente.

¿Acaso el estado está facultado para poner límites al capital de Ferrovial? Dejemos la cuestión planteada, para abordarla más tarde.

Hay una diferencia radical entre la clase capitalista y la clase asalariada de Ferrovial. La clase asalariada es indispensable, y cada vez más para el negocio de Ferrovial. Mientas la clase capitalista no; es más, cada vez se pone más de manifiesto su carácter parasitario. El capitalista primero de Ferrovial no solo adelantó dinero como capital, también gestionaba el negocio y decidía el destino de la plusvalía. Con el aumento del volumen del negocio, con la mayor complejidad operativa, empresarial, jurídica, territorial, etc. el manejo de la empresa fue requiriendo que el capitalista fuera delegando funciones en distintas figuras: vigilancia a manos de encargados y supervisores; conocimiento técnico y científico a cargo de ingenieros y otros técnicos; especialistas en ramas anexas como el derecho, la salud laboral, etc..; y por último la dirección de unidades de negocio a cargo de empresarios y gestores. Todos ellos son absorbidos por el asalariado colectivo que conforma la clase obrera de Ferrovial. Los capitalistas, despojados de sus funciones por las necesidades del capital, ya solo les queda apropiarse una parte de la plusvalía. Hasta eso le viene mal al capital de Ferrovial que se vería beneficiado si toda la plusvalía se destinase a la acumulación de capital. Por eso, la clase capitalista no conforme con mostrarse ociosa respecto de la marcha de Ferrovial, le resta el principal alimento que nutre su reproducción ampliada, la plusvalía. Los capitalistas de Ferrovial seguirán el tiempo que la historia les conceda, pero su función histórica ha concluido.

Se podría objetar que el final de los propietarios privados de Ferrovial fuera el final de Ferrovial, pero no es así. Ferrovial puede, por ejemplo, quedar en manos del estado con lo que se garantizaría su continuidad, dado que la realización de su fin principal es ya una tarea de la clase asalariada, solo la propiedad cambiaría de manos privadas a manos del estado.

Bien, con los elementos mencionados, pasemos a la polémica desatada por el cambio de sede de Ferrovial.

Noticias economicas del 15 de marzo de 2023

 La convulsion bancaria aboca a un credito mas escaso y caro

La reforma de las pensiones prevé alzas automáticas de las cotizaciones

Los contribuyentes pagaran menos IRPF según autonomias

El euribor cae por la crisis de EEUU

Meta anuncia el despido de 10 mil mas

El IPC sube por los alimentos

El panico financiero trastoca los planes de los bancos centrales contra la inflacion

Las rentas altas ahorraran IRPF en Andalucia y Madrid

El boom noruego del gas

El Ibex rebota un 2,23%

La inflacion se relaja en Usa y sube en España

La hipoteca esta relacionada con la crisis bancaria

El papel de las agencias calificadoras en la crisis bancaria

Otra vez una sobrerreacción de los mercados

Diez autonomías bajan el IRPF para paliar la inflación


martes, 14 de marzo de 2023

El caso Ferrovial (3 de 6). La historia

 

Ferrovial, con más de 70 años de historia, no siempre fue la gran empresa internacionalizada dedicada a la construcción que hoy conocemos. Veamos su evolución.

Creada por Rafael del Pino y Moreno (Madrid, 1920-2008) a finales de 1952 con dos millones de pesetas, tras abandonar la empresa de vías férreas donde se inicio como ingeniero en 1947. Su comienzo laboral le permitirá conocimientos decisivos, amen de una valiosa experiencia técnica y directiva, en torno a la moderna maquinaria del sector y sobre tecnologías para evitar la putrefacción de las traviesas de las vías del tren como el creosotado. Ambos métodos, muy novedosos le permitirán ventajas importantes frente a los competidores. Por ello, no es casualidad que el primer objeto social de la empresa creada sea la ejecución de obras ferroviarias, de donde le viene el nombre.

Década de los cincuenta. Consigue su primer contrato con Renfe, donde su padre tenía un importante cargo, para la renovación de vías y la explotación de talleres de cajeo de traviesas. Aquel acuerdo se prolongaría durante 16 años. En 1958 Renfe le plantea ejecutar uno de los tramos de los enlaces ferroviarios de Madrid: el trayecto Las Rozas-Chamartín. Este proyecto sigue siendo uno de los grandes hitos de la compañía, lo que se conoció como '30 kilómetros en 30 días', convertido en lema para la compañía. El éxito de aquel proyecto lo atribuyen a la apuesta por la innovación y a la importación de maquinaria que hasta entonces era desconocida en España, y que permitió aumentar la productividad y reducir costes.


Década de los sesenta. Con 500 empleados. Consolida su actividad, pero empieza a diversificar sus actividades: construcción de obra hidráulica (pantanos), carreteras, edificaciones y se inicia en la concesión de autopistas, todo a base de recursos propios. España se encuentra en pleno proceso de desarrollismo y las infraestructuras tienen que evolucionar. En 1968, obtiene la concesión para la construcción de la autopista Bilbao-Behobia, la primera de peaje creada en España. Esto hará que la compañía alcance los 5.000 empleados, la facturación crece hasta 125 millones de pesetas al año, se profesionaliza, empieza a mirar al extranjero... pero, a cambio, pierde parte de esa idea original de empresa familiar, en la que, casi cualquier decisión pasaba por el despacho del fundador.

Década de los setenta. En la década de los 70 aprovechó las oportunidades que daba la construcción de infraestructuras ferroviarias, y luego carreteras, y otras infraestructuras. Pero, sobre todo esta década se caracteriza por ser su primera etapa de expansión internacional: Libia, México,Brasil y Paraguay. En concreto, en Libia, donde logra una concesión para construir 700 kilómetros de carretera.

Década de los ochenta. Tras la entrada de España en la Comunidad Economica Europea, Ferrovial se convierte en un actor principal de la construcción de autovías y accesos a grandes ciudades, modernización de puertos y aeropuertos, creación de colegios y hospitales. Además, se inicia la construcción y explotación de plantas de tratamientos de agua. La compañía participa en las obras de dos de los eventos que acabarían marcando la modernización de España, como fueron los Juegos Olímpicos de Barcelona 92 y la Expo de Sevilla de ese mismo año. Firma varios tramos del AVE entre Madrid y Sevilla, así como numerosas obras vinculadas a sendos eventos. La apuesta por el exterior se consolida tan rápido que en 1983 ya supone un tercio de los ingresos de la compañía. Rafael del Pino es considerado una de los precursores de la beautiful people que tanto progresó al calor de los gobiernos del PSOE.


Década de los noventa. El protagonista de los 90 fue el crecimiento. Hacía tiempo que Rafael del Pino era consciente de que el sector de la construcción de infraestructuras, en España, no tenía otra opción que llevar a cabo un proceso de concentración de empresas y fusiones. En 1990 se lanza a por el control de Cubiertas y MZOV, también de carácter familiar. Pero sin éxito. La batalla empresarial se convierte en un enfrentamiento entre las familias Del Pino y Entrecanales. A pesar del fracaso, logra plusvalías de más de 5.000 millones de pesetas. En 1992, Rafael del Pino Calvo-Sotelo es nombrado consejero delegado y sucesor in pectore del fundador, su padre. En 1995 se hace con el total de Agroman (de Banesto) por 2000 millones de pesetas, posicionándose como una de las principales constructoras del país. El fundador se retira, y pasa presidir una Fundación. A final de siglo consigue la adjudicación, por 99 años, de la autopista canadiense 407 ERT, con la que logran dar el salto al mercado norteamericano. Se hace cargo de la construcción del museo Guggenheim de Bilbao. En 1999, sale a bolsa. El 35% de la empresa se valoró en 600 millones de euros.

Cambio de siglo. Ferrovial es ya un potentísimo grupo diversificado que crece casi exponencialmente a golpe de compras de empresas (Budimex, Amey, Cespa, BAA) y adquisición de gestión de autopistas en Estados Unidos, Canadá o Francia. Además, obtiene adjudicaciones de tramos del AVE de California y la construcción de hospitales y puentes en Australia y Londres, junto a la puesta en marcha de líneas de metro en Chile. Con el cambio de siglo, ya con la nueva estructura de liderazgo, y con la inyección de dinero obtenida con la salida a bolsa, Ferrovial no deja de profundizar en su estrategia de internacionalización y diversificación. En 2006, la compañía compra el operador aeroportuario británico BAA (British Airports Authority) y con esta operación pasa a gestionar siete aeropuertos en el Reino Unido, incluyendo Heathrow, el más importante de todos. También profundiza en el negocio de las autopistas en Estados Unidos, con nuevas concesiones. Compra y vende aeropuertos, concentrando esa vía de negocio en Reino Unido, donde llega a ser líder del mercado. Aunque se ve obligada a vender su participación en Gatwick, por más de 1.500 millones de euros, acusada de monopolio. Desde entonces, no deja de crecer, con más adjudicaciones de autopistas en Estados Unidos, nuevos aeropuertos en Reino Unido, importantes construcciones en Inglaterra, Francia, Australia, Polonia o Chile, y más cerca, la conexión ferroviaria con el aeropuerto de Barcelona. Autopistas, túneles, vías de tren, centrales termonucleares, desaladoras, aeropuertos... Ninguna obra escapa a su alcance. En 2015, las tensiones familiares se evidencian a nivel empresarial y deciden repartirse la multinacional, quedando Rafael del Pino como principal accionista.

Últimos tiempos. Esta última década, cuyo inicio ha estado marcado por la pandemia mundial provocada por la Covid-19, comienza con la entrada de Ferrovial en nuevos mercados, como India o Turquía. También está siendo la época de la expansión definitiva en EEUU, que hoy genera un tercio de los ingresos del grupo. Con más de 20 años de experiencia en este sector, Ferrovial ha entrado en proyectos como la inversión de 9.500 millones de euros en la New Terminal One del aeropuerto JFK de Nueva York, cuya primera fase estará lista en 2026, convirtiendo esta terminal en la mayor de todo el aeródromo.

Pero, no todo ha sido talento empresarial, innovación y adaptacion a los cambios en la estrategia de crecimiento, diversificación e internacionalización de nuestros directivos. A pesar de que se haya dicho del perfil menos político del hijo en relación al padre, los negocios de Ferrovial han tenido un marcado carácter político pues se han llevado a cabo mayoritariamente con el estado y sus diferentes estructuras territoriales. Y en esas, alguna que otra vez, se ha sabido la manera de hacerse con los contratos: entre 2004 y 2007 un informe de la Intervención General de la Administración del Estado (IGAE), organismo dependiente del Ministerio de Hacienda, indica que varias empresas adjudicatarias de obras públicas, entre ellas Ferrovial, pagaban a la trama Gurtel (vinculada al Partido Popular) por actos de la Comunidad de Madrid; caso Palau por el que Ferrovial pagaba comisiones al partido Convergencia para garantizarse la adjudicacion de obra pública allá por el 2011 (sentencia en 2020); el entramado de 'adjudicaciones fantasma' del Ministerio de Fomento en diversas carreteras de la Comunidad de Madrid por el que se pagó, entre noviembre y diciembre de 2014, unos 113 millones de euros, afectaba a 26 empresas entre las que están algunas de las mayores constructoras del país, incluida Ferrovial; En 2022, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) impuso a Ferrovial una multa de 38,5 millones de euros por haber alterado durante 25 años, junto a otras importantes constructoras españolas, miles de licitaciones públicas destinadas a la edificación y obra civil de infraestructuras. Tres ejecutivos de Ferrovial son detenidos en Polonia en 2023 en un caso de corrupción. También son arrestados dos antiguos miembros del gobierno polaco.


Fuentes:

De Sanchez de Rojas, Cinco dias, 4/3/2023 y de https://www.ferrovial.com/es-es/compania/historia/

Varios, El economista. Historia de Ferrovial. https://www.eleconomista.es/podcasts/noticias/12173385/03/23/Historia-de-Ferrovial-el-imperio-de-las-infraestructuras-que-nacio-en-un-atico-en-Madrid.html

Historia. Página webb de Ferrovial. https://www.ferrovial.com/es/compania/historia/

Ferrovial. Wikipedia. https://es.wikipedia.org/wiki/Ferrovial

Noticias económicas del14/03/2023

 El terremoto bancario de EEUU alarma a todo el mundo

El acuerdo de pensiones se cerrara en breve

Telefonica se asegura la paz salarial con fuertes subidas salariales

El desplome de los bancos se lleva los 9000 del Ibex

Yellow, el robot para la seguridad

La reforma de as pensiones ahoga a las empresas

El mercado borra tres subidas de tipos de interes

Lunes negro para la banca española

CEOE ve inviable el pacto por las pensiones

El fantasma de la crisis financiera recorre el mundo

Bruselas exige que se acelere la explotacion de minerales para plantar cara a China

Huelgas por salarios en aeropuertos alemanes

Hasta donde las subidas de tipos de interes

El Ibex pierde 3,5% por la crisis bancaria EEUU

HSBC compra por una libra la filial britanica de SVB

domingo, 12 de marzo de 2023

Las lecciones del caso Ferrovial (2 de 6). Las cuentas

 Ferrovial es un grupo de empresas cuyas principales líneas de negocios son: aeropuertos (1%), autopistas (10%), construcción (83%), infraestructuras energéticas y movilidad (4%), agua y otros servicios (2%).

Al ser una sociedad por acciones su propiedad está repartida entre los accionistas de la siguiente forma: Rijn Capital BV (Rafael del Pino, 20,4%), Menosmares (María del Pino , 8,2%), fondo The Children (5,5%), Siemprelara (Leopoldo del Pino, 4,2%), fondo Blackrock (3,2%), Lazard (3,1%) y un capital flotante del 53,11%. La Junta General de Accionistas (JGA), que reúne a los accionistas anualmente, elige un Consejo de Administración (CA), órgano máximo de decisión al margen de lo reservado a la JGA, compuesto por 12 consejeros incluyendo al presidente, Rafael del Pino. El CA nombra un Comité de Dirección con 10 miembros bajo la dirección del Consejero Delegado, Ignacio Madridejos.

El volumen de acciones ronda los 700 millones, que con una cotización en 2022 de unos 24 euros de media nos da una capitalización bursátil en torno a los 17.000 millones de euros. A pesar de que el informe anual de resultados indica que el retorno al accionista fue negativo (-8,6%), el dividendo obtenido fue de 0,692 euros por acción.

El activo del grupo es de casi 25.000 millones de euros, que se financia por los accionistas (patrimonio) en unos 7.000 millones de euros y mediante recursos ajenos (pasivo) en casi 18.000 millones de euros. Los resultados de 2022 indican que Ferrovial realizó ventas por 7.551 millones, dio empleo a unas 24 mil personas y obtuvo un resultado bruto de explotación de 728 millones de los que 186 fueron beneficio neto.

Teniendo en cuenta lo anterior, Ferrovial sería una empresa capitalista de propiedad privada (de unos y no de todos), que utiliza recursos productivos (medios de producción y fuerza de trabajo)  para producir mercancías (productos destinados a la venta) con el fin de obtener una ganancia.

En cuanto a la presencia internacional que es uno de los argumentos para la marcha de Ferrovial, el grupo han informado de que tiene presencia en unos 20 países, en el que el 93 por ciento de los inversores institucionales son internacionales, con el 90 por ciento de los activos en el exterior, con el 82 por ciento de los ingresos fuera de España, y con el 80 por ciento del empleo generado en naciones foráneas.

Algunas cifras más, presentadas este pasado febrero por el consejo, sobre la actividad de 2022 nos pueden situar aún más en la dimensión internacional de este grupo. Atendiendo al empleo, unos 24 mil en todo el mundo: Polonia (6.100), España (5.400), Sudamérica (5.300), Estados Unidos y Canadá (4.800), Reino Unido (1.100). Si observamos los ingresos por ventas, algo más de 7500 millones de euros, el desglose por países es: Estados Unidos y Canadá (36%), Reino Unido (21%), España (18%), Polonia (11%), resto (14%).

Como se ve, más allá de la nacionalidad formal, se trata de un grupo empresarial internacionalizado, cuyos propietarios, recursos, actividad, empleo, mercados, ...están dispersos entre varios países, operando en el mercado mundial. Es esta otra determinación a tener en cuenta.

Ahora bien, la polémica suscitada no ha puesto en cuestión estos aspectos, su carácter capitalista e internacional, desplazándose el asunto hacia las deudas de la empresa con su país de origen y con su historia empresarial. En el siguiente capítulo aclararemos algunos de estos aspectos.

Las lecciones del caso Ferrovial (1 de 6). Los hechos

La polémica en torno al traslado de la sede social de la compañía Ferrovial, SA (matriz del grupo Ferrovial) ha sido muy refrescante. El caso Ferrovial nos ha recordado una vieja lección, que a fuerza de ser olvidada vemos renacer con cierto asombro. Así que repasemos los hechos, incluida la historia, y los conceptos que nos permitan entender qué está ocurriendo, hacia dónde vamos y cuáles son las posiciones que nos permitirán llegar antes y con menos trauma al destino. 

A finales de febrero el consejo de administración de Ferrovial propone el traslado de la sede social de la matriz a Holanda como una de las líneas de un plan de reorganización corporativa que pretende alinear la estructura empresarial con el componente internacional de sus negocios. 

En cuanto a las razones del traslado de la sede social de Ferrovial, el consejo ha señalado: 
- la residencia en Holanda implicará menor tributación, tanto de dividendos como de ganancias de filiales así como de transacciones internacionales como una posible salida a bolsa en el extranjero; 
- la cotización en Holanda le supondrá menores costes de financiación en las emisiones de deuda por la menor prima de riesgo de este país; 
- la cotización en Holanda facilitaría la salida a bolsa en EEUU; 
- la presencia en mercados de capitales de EEUU le abriría mayores posibilidades operativas en este país.

 A tenor de esto, se podría decir que Ferrovial busca con el cambio de sede: reducir los costes (financieros y de tributación) y consolidarse en un mercado más amplio como el estadounidense. Ganar más para crecer y crecer para ganar más, parece ser el lema que guía a Ferrovial. 
El debate suscitado en torno a la decisión de Ferrovial ha recuperado una tradicional discusión metodológica en las ciencias sociales: enfrentando posiciones en torno a la causalidad del comportamiento empresarial (cambio de sede, fiscalidad, por ejemplo) relacionándolo, en unos casos, con la naturaleza capitalista de la empresa (ser social) mientras, en otros, se relaciona con las formas de la conciencia social (responsabilidad social, compromiso o patriotismo). 

La relación entre la conciencia y sus formas, por un lado, y la realidad material, el ser social y sus formas, asalta continuamente los debates de la economía, incluso de la economía política. El planteamiento materialista ha defendido que el ser social determina a la conciencia social; mientras el idealismo social, ha sostenido que la relación entre ser y conciencia adopta otras formas, desde la determinación del ser por la conciencia hasta la influencia recíproca pasando por la relevancia de determinadas formas de conciencia, las más funcionales, como origen del ser social. 

En la medida que la decisión de Ferrovial ha provocado algunas objeciones que examinaremos más adelante, no podemos dejar pasar la oportunidad de pararnos a ver si el planteamiento de cambio de sede responde a sus intereses y objetivos o, por el contrario, responde a objetivos ajenos a su naturaleza. Por ello, puede ser útil saber qué es Ferrovial y cuáles son sus intereses y objetivos, cuestión a la que dedicaremos las siguientes partes de este análisis.

sábado, 11 de marzo de 2023

Noticias economicas del 11/03/2023

 El gobierno aumenta las cotizaciones a la seguridad social

Ford plantea despedir el 20% de la plantilla

Pánico bancario en EEUU

El euribor roza el 4%

Dos tercios del IBEX repartirá mas dividendos

La UE impulsará las renovables

Golpe del Gobiernoa las empresas para sostener las pensiones

El cierre de Silicon Valley Bank provoca un terremoto financiero

El 13 de abril votaran los accionistas de Ferrovial el traslado a Holanda

La debacle de Silicon Valley Bank afecta a todos los bancos

El uranio ruso sigue sin sanciones

Los gobiernos del PP en Madrid mantienen escuelas sin terminar

La CEO muestra su frontal oposicion a la reforma de las pensiones

El SVB protagoniza la mayor caida de un banco desde la crisis financiera

La reforma de las pensiones facilita el cuarto pago del Fondo de Recuperacion


viernes, 10 de marzo de 2023

Noticias económicas del 10/03/2023

 el indice de precios del alquiler, foco de tension en el gobierno

El BCE examinara la resistencia de los bancos a los ciberataques

La banca mantendra las cartillas a los mayores de 65

Propuesta de reforma de las pensiones

La inflacion impulsa los viajes todo incluido

Propietarios reclaman daños al estado por la limitacion de los alquileres

Escrivá convoca a patronal y sindicatos para presentar la reforma de las pensiones

La banca ya paga el 3% a un año por los depósitos de los grandes inversores

Europa a Biden: que los Estados igualen las ayudas a empresas para impedir deslocalizaciones

Adiós de Villar Mir a OHLA

El PSOE anuncia un pacto para las pensiones pero UP dice que siguen negociando

El Constitucional rechaza el recurso del PP y avala el impuesto de plusvalías

El castigo fiscal a los gastos de representación de las empresas, en el punto de mira del Supremo

Ferrovial gana la mayor obra pública en España

Estas son las grandes familias que controlan Europa


jueves, 9 de marzo de 2023

Noticias económicas del 09/03/2023

 


El gobierno quiere elevar al 3% el tope a los alquileres

Hacia la union de los mercados de capitales

Multa a Atresmedia por publicidad encubierta

Aumenta el esfuerzo por comprar casa

El precio de la vivienda en 2022 mayor subida

Exxon amenaza abandonar Europa por el impuesto a las empresas

Los bancos centrales presionan para el pago por depositos

La CNMV quiere facilitar la cotizacion en EEUU

Naturgy regresa a Italia para invertir

La CNMV busca conectar la bolsa española con Wall Street

Inditex aumentara el dividendo hasta 1,2 euros

Bruselas exige disciplina fiscal

Las criptos y la renta fia marcan la nueva ley del mercado de valores

Ferrovial: la CNMV revisa la conexión con Wall Street

El 40 por ciento de las empresas no tienen ninguna mujer en el consejo

lunes, 6 de marzo de 2023

Noticias económicas del 06/03/2023

 La parte variable gana peso en la retribucion de los directivos

La banca afronta la subida de tipos de interes

El banco central europeo reduce la compra de deuda

Ferrovial crecera por la contratacion de obra en España

España debe crear 60000 puntos de recarga electrica

La mita del empleo creado por Sanchez es publico

Ferrovial vigila represalias en la obra publica

lio en la patronal seopan por apoyar a Ferrovial

Economia cambia la norma para bloquear una cuarta teleco

Las grandes contructoras eluden hacer un frente comun contra el gobierno

El aumento de costes dispara el precio de la leche

El sector exterior español aguanta mejor que el aleman

Ayuntamientos del PP castigan la pobreza

Fondos, empresas y renovables reactivan la burbuja de la compra de tierras

Cuatro empresas acaparan el comercio mundial de cereales


miércoles, 1 de marzo de 2023

Noticias económicas de 01/03/2023

 El IPC sube 2 décimas en febrero hasta el 6,1%

Los sindicatos proponen a CEOE una salarial abierta a la modulación 

Los centros comerciales baten récord de ventas en 2022

La inflación y el euríbor asedian a los hogares españoles

El BCE completa su repliegue al dejar de comprar deuda

Ferrovial trasladará su sede social a Países Bajos y cotizará en EE UU

Ana Botín ganó 11,7 millones como presidenta

El problema de los desahucios se acrecienta por los fondos buitres

Beatriz Corredor percibió 546.000 euros como presidenta de Redeia

La fuga de Ferrovial: un aviso a navegantes

El alza de los precios energéticos, la buena marcha de la banca y la recuperación del turismo

Santander, BBVA, Telefónica y Mapfre se disparan más del 10% en febrero

¿Es esta Ley de Vivienda el marco operativo justo para todos los actores?

La subida de tipos deriva la demanda de vivienda hacia el alquiler

El escenario inflacionista, el endurecimiento de las condiciones de acceso a la financiación, la escasa oferta en el mercado del alquiler y la obsolescencia energética marcarán el comportamiento del sector residencial.


Titulares de economia del 07/07/2023

El BCE advierte de que los países más endeudados necesitarán ajustes para mantener la inversión pública MANUEL V. GÓMEZ Lagarde aprueba que ...